美股科技股又重挫！陳鳳馨點出「2種交易」現蹤全球：使各類投資都在撤退

媒體人陳鳳馨分析，衰退擔憂交易、套利交易大撤退在全世界金融市場正同步出現，
日央行升息將對資金流動造成影響，目前要關注的第一焦點，是美國的衰退擔憂能否
停止，第二則是日本何時停止升值

針對衰退擔憂交易，陳鳳馨解釋，目前越接近聯準會9月降息的預期，股市卻相對疲弱
。若因通膨控制住而降息，市場會非常歡迎；但若因爲擔心美國經濟出現衰退而降息，
市場反而會更擔心衰退的影響，而這種衰退擔憂在近期更加明顯。

陳鳳馨續指，其實衰退擔憂早出現在商品交易市場，像是北海布蘭特原油跌破一桶80
美元，除擔憂中國大陸經濟向下走，也擔憂美國在旅遊旺季的汽油消費不如預期，使
美國消費力道降低；另一指標為銅價，從5月最高點至今跌幅已超過20%，顯見製造
需求、AI需求都在降低，加上近期黃豆價格、小麥價格都跌至低點，預告出需求不振
的隱憂，這些都與衰退擔憂有關。

陳鳳馨也指出，過去日本長期零利率與負利率下，套利交易在全世界非常盛行，借日本
便宜的資金到全世界投資，且經常是槓桿交易，借100元做1000元的交易，交易規模
相當大。過去借日圓投資可賺取其中的利差及匯差，但現在全世界股市不穩定，加上日
圓升值，全世界的套利交易正在大撤退中。