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美國解禁華為？台股潛在大利多
2019/10/14

瑞銀證券指出，根據國外知名媒體報導，美國很可能將部分放寬華為禁令，允許部分企業向華為供應「非敏感性」產品，成了激勵台股14日強漲的隱藏版推進器。摩根大通並認為，如果華為禁令解除，Google行動服務（GMS）恢復，華為明年智慧機銷量可望超越2.8億支。

台股14日挾中美貿易談判達成部分協議，國慶休假期間國際股市大漲利多，一口氣躍上11,000點大關。外資加碼、台股唱高調背後的主要推手除了台積電基本面大好，以摧枯拉朽之勢站上290元新天價以外，市場較沒留意到，獲瑞銀點名為華為受惠股的日月光投控、臻鼎-KY、大立光等，全數獲得國際資金進駐，僅聯發科遭大幅賣超。

瑞銀證券研究範圍中，身為華為解禁概念股的台系供應商有：大立光、頎邦、臻鼎-KY、台積電、日月光投控、聯發科等六家，以大立光營收占比20％最高，相對地，聯發科來自華為營收比重僅1∼2％。

瑞銀分析師Nicolas Gaudois說明，假設Skyworks、Qorvo獲得許可向華為出貨，將有助華為達成其出貨量目標，同時消弭市場的疑慮。在這樣的狀況下，華為至年底若出現庫存調整，狀況都會變得較為輕微，無論對華為供應鏈或整體電子股而言，均屬利多。

摩根大通證券科技產業研究部門主管哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，GMS是否恢復支援華為智慧機還是未知數，然華為智慧機供應鏈對華為2020年2.6∼3億支出貨量的積極目標，仍舊抱有期待感，假使GMS不再中斷，華為智慧機出貨量上看2.8億支以上，但要是持續無法提供服務，華為出貨目標將受阻礙。