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作者國際金融報

一系列利空使得上週全球股市以下跌收場，A股也未能獨善其身。分析人士認為，全球經濟衰退的擔憂重現，股市波動加劇　　

歐美利空突襲　　

一度出現轉機的歐債危機在上周再起波瀾。上週四，西班牙10年期國債平均收益率升至6.975%，創下自歐元區成立以來的最高值；法國10年期國債收益率攀升到3.79%，與德國10年期國債收益率差突破200個基點。　　

一直處於歐債漩渦中心的希臘也沒消停。上周，希臘一名官員稱，希臘今年財政赤字在GDP總額中所佔比例可能會超過9%，而不是此前預期的8.9%到9%之間。市場對這一資訊的解讀是希臘經濟有可能越陷越深。　　

此外，法國巴黎銀行宣佈了1396人的全球裁員計劃。在此之前，瑞士聯合銀行集團也已經宣佈裁員。　　

眾多負面消息影響下，歐洲主要股指上周紛紛下挫，英國FTSE指數、法國CAC40指數、德國DAX指數分別累計下跌3.29%、7.58%、2.24%。歐洲股市上週四觸及6周來最低位。　　

歐洲股市每況愈下，美國市場也禍不單行。　　

上周，花旗集團、美國銀行相繼傳出消息，裁員人數眾多。雖然美國上周首次申請失業金人數為38.8萬，降至7個月來的最低水準，但全球金融業裁員計劃還是讓投資者非常擔憂。　　

美股市場投資者信心再度受挫，上周，道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數、標準普爾500指數分別累計下跌2.82%、4.01%、3.67%。　　

亞太直面衝擊　　

歐美股市震蕩下挫，亞太股市也受到拖累。　　

積勞成疾，上周亞太股市全線下挫，周K線集體收陰。日經225指數和南韓綜合指數累計下跌6.82%、1.3%；澳交所普通股指數、新加坡海峽指數、台灣加權指數分別累計下跌2.08%、1.83%、1.81%。　　

值得關注的是，香港股市在上週一上漲1.94%之後，隨後出現四連陰，全周累計下跌645.94點，跌幅3.38%。港股分析人士表示，歐債危機轉向悲觀是港股走低的原因之一。在歐債危機有效解決方案出臺之前，港股走勢都將受其影響。　　

此外，高盛等投行減持中資行的消息對港股也造成一定影響。恒生國企指數大幅走低，工商銀行、建設銀行以及中國平安等中資金融股在上周的表現皆不令人滿意。　　

招商證券香港投行業務董事總經理溫天納表示，市場質疑歐洲各國能否提出真正解決危機的方案，資金入市意願降低；內地方面，市場期待政府放寬銀根，若正式宣佈“微調”，投資者或反而趁機出貨。因此，恒指短期可能繼續下探。　　

冀望新興市場　　

上周，上證綜指累計下跌2.6%，其中，上週三股指單日下跌了2.48%，不少市場人士也將上周A股的下跌歸因于歐債危機。　　

“雖然歐債危機與A股沒有直接的關係，但從經濟層面考慮，如果歐債危機擴散，有可能使全球經濟重新陷入衰退，中國也不能獨善其身，上市公司業績就是最好說明，出口下降已經拖累了公司業績。”杭州一傢俬募基金人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示。　　

世界交易所聯盟(WFE)的數據顯示，2011年9月全球股市交易額達5萬億美元，環比減少28%。10月市值雖然有所回升，但仍處於年內次低點。　　

部分經濟學家卻認為，此次主權債務危機或許會成為實現全球金融格局均等化的“催化劑”，隨著新興市場國家資本市場規模的持續擴大，佔世界GDP一半的新興經濟體尤其是“金磚國家”(巴西、俄羅斯、印度、中國、南非)對全球資本市場的穩定作用值得期待。　　

瑞銀證券最新全球投資策略報告指出，2012年的投資前景和2011年具有令人痛苦的相似性。最終結果仍將取決於過去一年投資者最為關注的事項發展——歐元區危機以及對於全球經濟復蘇可持續性的懷疑。不過，最為重要的變化是新興經濟體的通脹壓力減輕，這應能消除一些阻力，並且給2012年政策放寬帶來一定空間。這也應能在明年晚些時候給全球經濟復蘇的前景帶來一定提振。該機構對新興市場股票的態度比較樂觀。

雖然是一片哀嚎, 僅慎選股, 現在也是逄低承接的好時機..